OLE TEADLIK I Ekspert: finantsvabadus eeldab suuri riske
Finantsvabaduse poole pürgijate seas on viimasel paaril aastal palju kõneainet pakkunud iduettevõtetesse investeerimine ning tagaplaanile on jäänud märksa madalama riskitasemega investeerimisvõimalused. Luminori varahalduri Kalle Kose sõnul võib karjainstinktist pimestatud investor sageli silmist lasta head ostukohad mõistlikuma riskiga varadesse.
„Inimesed, kes ei ole kõrgepalgalised ja neil pole vähemalt 20-aastast investeerimishorisonti, peavad finantsvabadusse jõudmiseks suuri riske võtma. Kuigi Eestis pole väga palju uppi läinud võlakirju või muid finantsinstrumente olnud, on siiski mõned hoiatavad näited, mille pealt õppida. Nende näidete kõigi ühine nimetaja on väga kõrge tootlus, mida lõpuks pole keegi saanud,“ ütles Kose.
Ta selgitas, et investeeringud, mis pakuvad üle 15% tootlust, on üldjuhul väga riskantsed. Riski muudab suuremaks asjaolu, kui ettevõte pole kunagi kasumit teeninud. Tihti on kahekohalise tootluse pakkujateks just start-upid.
Investeeringud, mis pakuvad üle 15% tootlust, on üldjuhul väga riskantsed. Riski muudab suuremaks asjaolu, kui ettevõte pole kunagi kasumit teeninud.
Investeeringuid kaalu hoolikalt
„Olgugi, et iduettevõtted on ülimalt riskantne varaklass, siis teatud proportsioonis sinna investeerimine pole halb mõte. Tasub siiski meeles pidada, et kõrge riskiga investeeringud on just nagu kasiino – ilmselt ei läheks tark investor kogu oma investeerimisportfelliga kasiinosse ega laseks kõike blackjackis punasele panna,“ nentis Kose.
Ekspert lisas, et kui raha on lühikese horisondiga ehk näiteks kodulaenu sissemakses mõeldud, siis riskantsed otsused on finantstarkuse ja -teooria väga suur rikkumine – pigem sobib algajale investorile kõige paremini oma raha hoiusesse või lühiajalisse võlakirja paigutada.
Eelmisel aastal üllatas investoreid suur kullasadu – kulla hind kerkis mullu kolmandiku võrra, mis teeb silmad ette ka paljudele riskantsetele investeeringutele idusektoris. „Möödunud aasta tõestab hästi, et kuigi kulda nähakse finantsvabaduse poole püüdlejate seas turvalise ent samas igava varaklassina, siis võiks see teatud mahus portfellis siiski olemas olla,“ märkis Kose.
Möödunud aasta tõestab hästi, et kuigi kulda nähakse finantsvabaduse poole püüdlejate seas turvalise ent samas igava varaklassina, siis võiks see teatud mahus portfellis siiski olemas olla.
Ta nentis, et lähitulevikus võiksid kõik investorid tähelepanelikud olla Balti börsi suhtes. Mullu tõusis Balti börsi koondindeks 1,46%, sealjuures kukkus Tallinna börsiindeks 2%. Kose sõnul peegeldab langus meie piirkonna majanduslikku ebakindlust. Tõsi – Läti ja Leedu majandused ei ole meiega sarnases languses, kuid kuna Eesti ettevõtted on Balti börsil suure turukapitalisatsiooniga, siis kallutab see ka üldist Balti börsiindeksit oluliselt meie poole.
Sõit maailmaturgudel
„Turud on olemuselt ettevaatavad ja Warren Buffet on öelnud, et parimad ajad investeerimiseks on siis kui “veri on tänavatel”. Eeldusel, et Eesti majandus tänavu kasvama hakkab, siis praegu võibki Balti börsil kõige parem ostukoht olla, aga tõde selgub alles tagantjärele ja hiljem,“ sõnas Kose.
Samal ajal on ekspert skeptiline ega usu, et pikas perspektiivis Balti börs olenemata eeldatavast majanduskasvust maailmale kasvutempo vaatest järele võtab. Märkimisväärse kohaliku börsitõusu üks eeldus on ka suurem välishuvi. Euroopa on USA börsidest maas ning Ida-Euroopa omakorda Euroopast maas, sestap on ainuüksi geopoliitiliselt keeruline globaalse investori radarile jõuda.
Kose sõnul tasub kindlasti investoritel tähele panna seda, et kui turge on olulisel määral suunamas karjainstinkt, siis tuleks hoolega kaaluda vastupidises suunas liikumist, sest karjaga kaasa minnes võib sageli hiljaks jääda.
Ta nentis, et hiljuti võis karjainstinkti börsidel täheldada näiteks tehisaru (AI) võidukäigule panustamises. Uudised konkureeriva ja märkimisväärselt odavama lahenduse (Hiina päritolu DeepSeek-i AI mudel) turuletulekust lõid aga seni kaljukindlana näivasse Nvidia investeerimisteesi esimesed mõrad. Ei saa küll väita, et see edulugu tänaseks läbi on, kuid peamiste tegijate sh Nvidia aktsiahinnad, mis hiljuti peegeldasid ülimalt positiivseid ootuseid, on läbinud märkimisväärse korrektsiooni. Panustades turu kuumimas faasis võitjatele fundamentaalsele poolele tähelepanu pööramata, võib investor end äkitselt leida suurelt kahjumis oleva positsiooni otsas.
Panustades turu kuumimas faasis võitjatele fundamentaalsele poolele tähelepanu pööramata, võib investor end äkitselt leida suurelt kahjumis oleva positsiooni otsas.
Kui tegelikkuses on kogu AI revolutsioon juba oma varajases faasis olulise pöörde ette võtnud (riistvarakesksetelt mudelitelt tarkvarakesksetele mudelitele), tuleb koos seniste liidrite aktsiahindade korrigeerumisega investoritel ka oluline osa praegustest kasumitest n-ö tagasi anda. Või veelgi halvem – tipust sisenejatel tuleb langetada ebameeldiv otsus – kas jääda lootma, et aktsiahind taastub ja tees pikema perioodi möödudes siiski realiseerub või võtta vastu kahjum ja positsioonist väljuda.
„Investeerimise edu võti on järjepidev tootlus, liitintress ja suurte kaotuste vältimine, mida suurelt riskival investoril tõenäoliselt ikka ja jälle ette tuleb. Isegi kui keskmist palka teeniv investor, kes investeerib oma palgast 20% ja teenib 7–8% tootlust, ei jõua 15 aastaga tõenäoliselt finantsvabadusse, siis jõuab ta kindlasti finantsmugavusse, mis annab talle rahalise meelerahu, rohkem aega lähedastega ning kindlustab vanaduspõlve,“ märkis Kose.
